Sermaye yapısı, bir şirketin varlıklarını finanse etmek için kullandığı özkaynak ve borç kombinasyonunu ifade eder. (https://www.nedemek.page/kavramlar/özkaynak ve https://www.nedemek.page/kavramlar/borç) Bu yapı, şirketin finansal riskini, karlılığını ve değerini önemli ölçüde etkiler. Temel olarak, şirketin finansman kaynaklarının bileşimidir ve şu unsurları içerir:
Özkaynak: Şirket hissedarlarının şirkete yaptığı yatırımları temsil eder. Hisse senetleri (adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi gibi) ve dağıtılmamış karlar özkaynağın temel bileşenleridir. (https://www.nedemek.page/kavramlar/hisse%20senedi)
Borç: Şirketin geri ödeme yükümlülüğü bulunan finansman kaynaklarını ifade eder. Banka kredileri, tahviller, finansal kiralama ve diğer borçlanma araçları borcun başlıca örnekleridir. (https://www.nedemek.page/kavramlar/tahvil)
Sermaye Yapısını Etkileyen Faktörler:
Şirketin Büyüklüğü ve Yaşam Döngüsü: Büyük ve olgun şirketler genellikle daha istikrarlı nakit akışlarına sahip oldukları için daha fazla borç kullanabilirler.
Sektör: Farklı sektörler, sermaye yoğunluğu, büyüme potansiyeli ve risk profili gibi faktörler nedeniyle farklı sermaye yapılarına sahip olabilirler.
Vergi Oranları: Borç faizi vergiden düşülebilir olduğu için, yüksek vergi oranları şirketleri daha fazla borç kullanmaya teşvik edebilir.
Finansal Esneklik: Şirketler, gelecekteki fırsatları değerlendirmek ve zorluklarla başa çıkmak için yeterli finansal esnekliğe sahip olmak isteyebilirler.
Yönetim Anlayışı: Şirket yönetiminin risk toleransı ve finansal stratejileri, sermaye yapısı kararlarını etkileyebilir.
Optimum Sermaye Yapısı:
Şirketler, hissedar değerini maksimize etmek için optimum sermaye yapısını bulmaya çalışırlar. (https://www.nedemek.page/kavramlar/optimum) Bu, şirketin karlılığını, riskini ve finansal esnekliğini dikkate alarak, en uygun borç/özkaynak oranını belirlemeyi içerir. Optimum sermaye yapısı, her şirket için farklı olabilir ve zamanla değişebilir.